led市場(chǎng)需求降溫 產(chǎn)業(yè)過(guò)度投資面臨考驗(yàn)
盡管直到2011年第1季各家業(yè)者仍預(yù)期2011全年LED TV滲透率將可達(dá)到50%,市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)倍速成長(zhǎng)，將可輕易擊敗CCFL背光機(jī)種的既有勢(shì)力，但LED TV大餅并未如想像中肥美，市場(chǎng)導(dǎo)入的成長(zhǎng)速度也不是直線(xiàn)陡峭地成長(zhǎng)。
隨著全球消費(fèi)力道減弱，日韓系TV品牌大廠紛紛下修LED TV出貨量，當(dāng)市場(chǎng)銷(xiāo)售并未如預(yù)期啟動(dòng)，反而是終端市場(chǎng)對(duì)價(jià)格下降的期待，迫使上游元件廠不斷被客戶(hù)要求拉高亮度規(guī)格，但同時(shí)仍舊得面臨成本降低壓力所帶來(lái)的價(jià)格下滑。
隨著LED廠第1季季報(bào)公布，各家LED廠毛利率表現(xiàn)幾乎達(dá)到破底邊緣，尤其是上游磊晶廠如晶電、璨圓，單季毛利率從2010年高峰的40%水準(zhǔn)，驟降至15~16%,泰谷毛利率更意外轉(zhuǎn)成負(fù)數(shù)，高階TV背光晶粒的良率已成為L(zhǎng)ED廠心中之痛。
盡管各家信誓旦旦認(rèn)為，第2季良率將可望獲得改善，但各家4月?tīng)I(yíng)收公布后，上游廠仍舊未見(jiàn)起色，平均良率約在60%,加上TV市場(chǎng)買(mǎi)氣趨于保守，CCFL背光機(jī)種重起爐灶，LED傳統(tǒng)旺季將延遲報(bào)到。
不同于第1季的匯率穩(wěn)定，近日新臺(tái)幣兌美元匯價(jià)一度升破28.5:1,匯率風(fēng)暴山雨欲來(lái)，LED廠恐將再重演2010年第4季遭受匯損沖擊的虧損陰霾，若LED廠良率仍未能快速提升，在內(nèi)憂(yōu)外患雙重打擊下，LED廠第2季營(yíng)運(yùn)低潮延續(xù)、挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻，盡管產(chǎn)= 滿(mǎn)載，卻恐將只是徒做白工。
在價(jià)差無(wú)法突破下，LED TV市場(chǎng)滲透率面臨修正，若從產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，當(dāng)LED卸下明星光環(huán)后，從2009年以來(lái)的大舉增資擴(kuò)產(chǎn)，恐將引發(fā)另一波反作用力。
由于過(guò)去筆記型電腦（NB）順利導(dǎo)入LED背光技術(shù)的前例，為加快腳步爭(zhēng)取更大尺寸的TV背光商機(jī)，近年來(lái)LED各廠開(kāi)始急促擴(kuò)充產(chǎn)能規(guī)模，產(chǎn)能增加成為L(zhǎng)ED營(yíng)收成長(zhǎng)的主要?jiǎng)幽�，并開(kāi)啟LED產(chǎn)業(yè)上、下游垂直整合的策略結(jié)盟風(fēng)潮，從磊晶廠、封裝廠一路延伸至下游系統(tǒng)品牌廠，打著擴(kuò)大出海口的名義，群起私募增資策略似乎成為王道，彷佛是多增加一個(gè)策略伙伴，就如同多買(mǎi)一份保險(xiǎn)。
雖然景氣當(dāng)紅時(shí)，結(jié)盟打群架模式炒得火熱，然一旦市況轉(zhuǎn)淡，用投資換取訂單的光環(huán)不再，過(guò)去為快速籌資進(jìn)行私募的舉動(dòng)，將回頭導(dǎo)致公司股本膨脹隱憂(yōu)，而合資設(shè)廠也帶來(lái)過(guò)度投資的疑慮，后續(xù)效應(yīng)恐將再引發(fā)另一波產(chǎn)業(yè)震蕩。
不過(guò)往好處想，當(dāng)LED景氣從頂端的行情開(kāi)始跌落，扎實(shí)的技術(shù)耕耘及管理經(jīng)營(yíng)將回歸企業(yè)重點(diǎn)，對(duì)長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展也未嘗不是一件好事。